Jenis Resesi yang Berbeda dan Prediksi Ekonomi AS di Masa Depan

Dari Desember 2007 hingga Juni 2009, Resesi Hebat menyebabkan jutaan orang Amerika kehilangan rumah dan mata pencaharian mereka. Ini adalah kemerosotan ekonomi terburuk sejak Depresi Hebat tahun 1930-an, dan itu membuat trauma beberapa kelompok yang meninggalkan perguruan tinggi atau sekolah pascasarjana dengan sedikit harapan untuk menemukan pekerjaan yang baik karena pasar tenaga kerja membutuhkan waktu hampir satu dekade untuk pulih sepenuhnya.

Bagi persentase signifikan dari populasi, kehancuran tahun 2008 adalah satu-satunya resesi sejati yang pernah mereka alami—jika Anda tidak menghitung penurunan singkat akibat COVID pada tahun 2020. Akibatnya, ketika orang Amerika melihat prediksi suram tentang kehancuran ekonomi yang akan datang atau resesi "besar" dari para miliarder dan bank investasi, kebanyakan cenderung panik.

Namun kenyataannya, resesi adalah bagian normal dari siklus bisnis, dan bahkan ketika prediksi ahli tentang "gelembung segalanya" atau kehancuran ekonomi global melimpah, tidak semua ekonom memperkirakan skenario terburuk.

Tidak semua resesi seperti tahun 2008

Penting untuk diingat bahwa tidak semua resesi diciptakan sama: Meskipun semuanya membawa kesulitan yang mengerikan dan melibatkan kehilangan pekerjaan secara luas—yang secara tidak proporsional merugikan kelompok berpenghasilan rendah—beberapa lebih buruk daripada yang lain.

Dan meskipun pasar saham baru-baru ini mengalami gejolak dan peluang resesi meningkat, ada banyak alasan untuk tetap optimis tentang prospek ekonomi AS, bahkan jika pertumbuhan terhenti selama beberapa kuartal berturut-turut.

"Hal besar pada tahun 2008, ingat, yang terjadi sebenarnya adalah penipuan yang hampir melampaui batas dalam ekonomi karena Anda memiliki semua orang yang meminjam uang [untuk membeli rumah] yang sebenarnya tidak mampu membelinya," katanya. 

Utang buruk yang beredar di sistem keuangan pada tahun 2008 menyebabkan "ledakan," tetapi sejak saat itu, ada sejumlah perubahan pada sistem perbankan, yang utama adalah Undang-Undang Reformasi Wall Street dan Perlindungan Konsumen Dodd-Frank tahun 2010. 

Undang-undang tersebut memperkenalkan sejumlah langkah yang dirancang untuk mengatur sektor keuangan dan melindungi konsumen, termasuk pembentukan Biro Perlindungan Keuangan Konsumen, program pelapor, dan persyaratan uji tekanan untuk bank yang membantu menentukan apakah institusi tersebut memiliki cukup modal untuk menghadapi krisis ekonomi.

Meskipun beberapa bagian dari undang-undang Dodd-Frank dicabut di bawah Presiden Donald Trump, perlindungan terhadap gelembung utang saat ini masih lebih kuat daripada tahun 2008.

Menurut pandangan Bouchillon, langkah-langkah ini, dan neraca rumah tangga yang jauh lebih kuat, akan membantu mencegah kehancuran seperti tahun 2008. Ancaman yang lebih besar bagi ekonomi AS, menurutnya, adalah stagflasi, di mana pertumbuhan ekonomi melambat, tetapi inflasi tetap tinggi.

Tapi jangan abaikan risiko yang meningkat

Meskipun banyak ahli berpendapat bahwa ekonomi AS tidak mungkin mengalami jenis resesi seperti yang terjadi pada tahun 2008, masih ada sejumlah risiko yang meningkat yang harus dipertimbangkan oleh investor dan konsumen.

Pertama, tingkat tabungan pribadi—atau persentase pendapatan disposabel konsumen yang ditabung setiap bulan—turun menjadi 4,4% pada bulan April, tingkat terendah sejak September 2008, ketika Lehman Brothers bangkrut. Sebagai perbandingan, dari tahun 1959 hingga 2019, tingkat tabungan pribadi rata-rata 11,8%, menurut penelitian dari Federal Reserve St. Louis.

Kedua, inflasi tetap mendekati tingkat tertinggi dalam empat dekade, dan Federal Reserve akan terus menaikkan suku bunga hingga, seperti yang dikatakan Ketua Fed Jerome Powell, ada bukti "jelas dan meyakinkan" bahwa inflasi terkendali.

Bouchillon mencatat bahwa bank sentral telah berjuang untuk mencegah resesi di masa lalu ketika menaikkan suku bunga.

"Rekam jejak Federal Reserve mencoba mencapai target inflasi dengan menaikkan suku bunga, menurut saya hampir 80% dari waktu kita berakhir dalam apa yang Anda sebut resesi teknis. Jadi saya pikir ada kemungkinan itu akan terjadi," katanya.

Marc Goldwein, wakil presiden senior dan direktur kebijakan senior untuk Komite Anggaran Federal yang Bertanggung Jawab, mengatakan kepada Bankrate pada bulan April bahwa bahkan jika Fed tidak memicu resesi saat mencoba melawan kenaikan harga konsumen, "akan ada rasa sakit yang kita ciptakan."

Akhirnya, bank investasi terus membunyikan alarm tentang meningkatnya risiko resesi dan dampaknya terhadap pekerjaan serta pasar saham.